En esta edición:
👉 Radiografía del mercado laboral estadounidense
👉 Alibaba se integrará en Stock Connect: ¿qué podría pasar?
👉 El Banco de Canadá redujo la tasa de interés
👉 La recuperación de la producción libia profundiza la caída de los precios del petróleo
¿Qué pasó la semana pasada?
🇺🇸 El desempleo bajó al 4,2% en EEUU y las nóminas de agosto crecieron menos de lo esperado
Pese a que las nóminas no agrícolas aumentaron en 142.000 en agosto (frente a las 89.000 de julio), las cifras no alcanzaron la expectativa. En tanto, más allá de la baja en la tasa de desempleo, la cifra "real" (que incluye a los desempleados, subempleados y personas que dejaron de buscar empleo) trepó al 7,9%, el nivel más alto desde octubre de 2021. Este cruce de datos indica que la economía está mostrando señales mixtas, con crecimiento en algunos frentes pero desafíos persistentes en otros.
Nuestro análisis:
Los datos de empleo nos ofrecen una visión importante de la salud económica, además de convertirse en el dato neurálgico en este momento. La situación laboral es delicada. Por un lado, hay más personas trabajando, pero por otro, los trabajos no son tan buenos como antes y las empresas están siendo más cuidadosas con las contrataciones.
🇺🇸 Las vacantes de empleo caen al nivel más bajo desde 2021
Las ofertas de empleo en EEUU cayeron en julio al nivel más bajo en más de tres años, lo que sugiere que el mercado laboral se está enfriando. Esto refuerza la posibilidad de que la Reserva Federal decida bajar las tasas de interés pronto, ya que la demanda de trabajadores está disminuyendo. Para los inversores, esto podría significar condiciones de financiación más favorables, pero también es señal de que la economía podría estar ralentizándose.
Nuestro análisis:
La disminución en las ofertas de empleo indica que el mercado laboral está perdiendo fuerza, lo que podría ser una señal de desaceleración económica. Si esta tendencia continúa, podría afectar el crecimiento general del país y la Reserva Federal podría responder bajando las tasas de interés más de lo esperado para estimular la economía, lo que tendría amplias implicaciones para el consumo, la inversión y la estabilidad económica en general.
🛒 Alibaba se integrará en Stock Connect, lo que podría generar un impulso en el mercado de hasta USD 12 mil M
A partir de mañana, Alibaba será parte del programa Stock Connect, lo que permitirá a los inversores de China continental acceder más fácilmente a sus acciones. Esta inclusión podría inyectar hasta 12 mil M en la compañía, impulsando la demanda de sus acciones que han estado en dificultades últimamente. Este movimiento sigue a la actualización de su cotización en Hong Kong a estatus primario, lo que refuerza la estrategia del gobierno chino de fortalecer la posición de Hong Kong como un centro financiero global.
Nuestro análisis:
Dado nuestras posiciones en Alibaba nos resulta relevante la inclusión de la compañía en el programa Stock Connect, ya que aumentará significativamente la liquidez de sus acciones permitiendo que más capital de inversores en China continental fluya hacia la empresa. Este incremento en la demanda podría traducirse en una apreciación del valor de nuestras participaciones, mejorando el rendimiento general de la cartera. Además, al alinearse con los esfuerzos del gobierno chino para fortalecer Hong Kong como un centro financiero global, la posición estratégica de Alibaba se consolida, lo que refuerza su potencial de crecimiento a largo plazo.
🛢️ Los precios del petróleo extienden su caída ante la probable recuperación de la producción Libia
Los precios del petróleo cayeron debido a la reanudación de la producción en Libia y a los planes de la OPEP+ de aumentar la oferta, en un momento en que la economía china muestra signos de debilidad. Esto ha generado preocupaciones sobre un posible exceso de petróleo en el mercado, lo que ha presionado aún más los precios a la baja.
Nuestro análisis:
Seguimos firmes con nuestra tesis en el sector energético; si bien el ruido del momento genera volatilidad en los precios, la demanda a nivel global particularmente sigue siendo fuerte y alcista en el tiempo, los inventarios globales de crudo se encuentran en mínimos comparados con los últimos 5 años y la reserva estratégica de petróleo crudo de estados unidos se está volviendo a llenar, osea que el país está comprado barriles de petróleo lo que generaría una razón alcista al precio del petróleo.
🇨🇦 El Banco de Canadá redujo la tasa de interés clave al 4,25%
El Banco de Canadá redujo su tasa de interés clave por tercera vez desde junio, debido a la disminución de la inflación. Aunque se esperaba esta medida, algunos analistas esperaban un recorte mayor. El gobernador del banco, Tiff Macklem, indicó que están listos para tomar medidas más drásticas si es necesario, pero por ahora, un recorte gradual parece apropiado. Esta decisión busca equilibrar la inflación, que está en su nivel más bajo desde marzo de 2021, mientras se mantiene la presión económica en la recuperación.
Nuestro análisis:
La reducción de la tasa de interés puede influir en las condiciones económicas y financieras no solo del país sino globales. Una disminución en las tasas generalmente busca estimular la economía al hacer que el crédito sea más barato, lo que puede afectar los mercados de acciones, bonos y divisas. La postura cautelosa del banco sugiere que, aunque la inflación está bajo control, aún existe incertidumbre económica. Esto nos lleva a revisar cómo estos cambios podrían impactar en nuestras inversiones y a buscar oportunidades en sectores que se beneficien de un entorno de tasas más bajas, así como a estar atentos a posibles ajustes en otras economías globales.
🔵 Informe Mensual de la OPEP - (Martes)
Este informe ofrecerá una visión detallada de la producción y demanda de petróleo a nivel global. Dada la exposición al sector energético, cualquier cambio en las proyecciones podría impactar en nuestras inversiones.
🔵 Debate Presidencial entre Donald Trump y Kamala Harris - (Martes, a última hora)
Este evento tiene el potencial de mover mercados, especialmente en sectores sensibles a políticas fiscales y regulatorias. Estaremos más atentos a las discusiones sobre impuestos corporativos y regulación energética.
🔵 Datos del IPC de agosto - (Miércoles)
Los datos de inflación en Estados Unidos son esperados por el mercado en torno al 2,6%, siendo el dato previo 2,9%. Un resultado inferior o igual a lo esperado dejaría todo encaminado para el primer recorte de tasas por parte de la FED. Restaría saber si son 25 o 50 puntos básicos.
🔵 Decisión de Tasas de Interés en la Eurozona - (Jueves)
Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) anuncie su decisión sobre las tasas de interés, continuando con los recortes de 25 puntos básicos situándose en el 3,5% de referencia. Estaremos monitoreando sobre todo los comentarios acerca de la inflación y una posible ralentización económica.
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